企業価値評価支援ツール

企業価値評価用のExcelシートを作成しましたので、公開します。

ダウンロード用のページを用意しています。そちらかからダウンロードしてください。
企業価値評価支援ツールダウンロード

●機能概要
日本企業について証券コードを指定しすると財務諸表等のデータを収集しROIC、WACCをある程度自動で算出します。

●使い方
１．Excelファイルを開きます。その際に"マクロを含んでいます”という表示が出る場合は、有効にするをクリックして使用してください。
２．Excelファイルを開き、「基礎情報」シートの「証券コード」欄にデータを取得しようとする企業の証券コード4桁（トヨタ自動車なら7203）を入力します。
３．左側サイドバーの一番上のボタンを押下すると処理が開始されます。
４．終了まで待ちます。「終了しました」というメッセージがでれば、処理終了です。

データ取得完了までの時間はＰＣの性能やネット接続環境に影響を受けます。15秒?2分程度です。
画面左下に進捗が表示されるので、終了までの目安にしてください。

なお、取得可能なのは、MSNマネーで「財務諸表の種類」が「一般」と表示される会社です。
「銀行」「保険」などの財務諸表の項目が「一般」と異なる企業については
データの集約がうまくいきません。ご了承ください。

現時点（07/02/21）で取得対象データは下記のとおりです。
＜トヨタ自動車（7203）の場合です。＞

MSNマネー
　B/S
　P/L
　CF　
ヤフーファイナンス
　企業基本情報
　企業概要
インフォシーク
　業績予想
Bloomberg
　対指数ベータ

●注意事項
○MSNマネーからダウンロードしてくるデータには抜けのある場合があります。特に最近決算発表のあった企業では細かいデータまで入力されず、0表記されている場合があります。ご注意下さい。

○MSNマネーでは、企業ごとに勘定科目が完全には統一されていません。この企業ごとの勘定科目構成の差異を吸収するため、一部の勘定科目については、MSNからの取得データではなく、他の勘定科目との差額計算にて算出する方法を採用しています。

例えば流動資産の場合、以下のようなフォーマットにしています。

流動資産合計
　現金および短期投資
　受取手形及び売掛金合計
　たな卸資産
　前払費用
　その他の流動資産　*

元データに現金?前払費用までの数値があれば、それをSummaryに集約します。
それ以外の科目があった場合は
(その他流動資産)＝(流動資産合計)-(現金?前払費用までの合計)
と計算によって、ひとまとめにしています。
このような操作で計算した科目には表の横に　*　印をつけています。

○MSNマネーB/Sでは「退職給付引当金」等の投下資産算定に必要な勘定科目の残高が「その他負債」にまとめられており、Webからの取得データだけでは、正確な投下資本を算定できない可能性があります。

○MSNマネーB/Sでは「買掛金及び未払費用」に有利子負債額が含まれていることがあります。

以上のような欠点があります。（ほかにもあるかもしれません）

ツールが取得するデータの取得元、表示されている金額の内容をよく理解して使用してください。
実際の投資判断には株価など含めて必ず有報などの数字をきちんと確認するようにして下さい。

●免責事項
・エクセルマクロはフリーですが、無断で転載・再配布はしないでください。
・当サイトのマクロを使用したことによる、いかなる損害も作者は一切の責任を負いません。
・当サイトのマクロが、すべてのパソコン・エクセルの環境で動作する事は保証していません。
・何らかの問題があると判断された場合、断り無くマクロの公開を中止することがあります。
・不具合、その他データがおかしいなど指摘頂けたら改良を検討します。

●動作確認環境
以下の環境で動作することを確認しています。
OS：WindowsXP（SP2）
Excelバージョン：Excel2000、Excel2003

●元ネタについて
今回作成したExcelファイルは、個人投資家の早川圭さんが配布されている企業分析シートに
手を加えたものです。早川さんからは再配布を許可頂きました。ありがとうございます。
本家の掲載ページはこちらです。

企業分析シートの使い方

本家の企業分析シートからの変更点はざっくりまとめると下記のとおりです。

-----変更点ここから-----
・データ取得対象ページをワークシートで指定できるようにした。
・集計方法をワークシートで定義できるようにした。
・取得するデータの範囲を増やした（ブルームバーグから対指数ベータを取得する等）
・バリュエーションに取得データを利用するためEXCEL関数(MATCH、INDEX等)を使って
取得したデータを柔軟に組み替えられるように工夫した。
・定量評価のために、営業利益率等のグラフ作成自動化、ROIC・WACC算出等を
ある程度自動化するワークシートを追加した。
・上記変更を実現するために、コードを書き直した。
-----変更点ここまで-----